私幕基金的投资风格与投资习惯

发表于 2018-3-9 18:49:27

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私幕基金的投资风格

任何一个投资者都不可能是一个全能选手，他在交易中必须把自己的优势特长与市场存在的机会结合起来，以获得熟能生巧的稳健利润，同时兼顾市场给予的其它明显的随机机会，这种投资方法就是风格投资。需要注意的是这种风格不是证券投资基金所标榜的那种名称的风格，因为他们不论叫哪种名称，都是大散户的雷同风格。而私幕基金通过多年的运作，各自总结出了一些实打实的技巧优势风格，这些风格一方面值得普通投资者的学习，另一方面投资者如果熟悉，能够提高分析市场的能力。

一盲点狙击私幕基金

寻找阶段市场的盲点，并且把这种盲点扩大化是私幕基金的独特优势，是中国证券市场的最高投机智慧与最先进的战术，目前的沪深股市只有极少数的私幕基金能够熟练这种操作手法，多数证券投资基金、大券商自营盘、咨询机构不要说熟练使用，几乎没有听说过。沪深市场每阶段都由于交易制度原因存在一定的盲点没，如果能够抓住这个盲点就能获得较为稳定和低风险的收益。比如说在证券投资基金能力初期，有新股分配特权，这就是一个明显的盲点；配股权证与未有对应股票的转债也是明显的盲点；在大家对增发个股恐惧的时候；以合适的价格认购低价增发股是近期的盲点；而私幕基金认为近期公布的三板股票重组后全流通的规定是存在关键暴利盲点，是近期市场唯一的大资金成熟赢利模式。

二极端套利私幕基金

这种基金只在市场存在明显机会的时候才进入市场进行短线的操纵套利，比如说在市场暴跌血流成河的时候，特征是PSY技术指标达到20以下（周KDJ线达到低位后的大阴线出现）或者在沪市的成交量每天能够持续换手达到1%的时候。在其他的时候，这类基金也有一些操作，其操作的主要依据是：1 市场重大利好公布的前期（这是私幕基金的独特优势），这种机会是由国营体制提供的；2 发现大券商的自营主力品种，特别是有针对性的主力券商；3 配合短线资讯收入的操作，把资讯收入与大资金支持作成利润循环；4 个股利好项目的协同作战，比如年报、中报、消息等。这种基金通常都是有一定的背景实力的，比如说中金公司在通海高科发行前期突然退出主承销商，让国泰君安这个倒霉蛋顶了个缸，受到了处罚。

三职业技巧套利风格

经过多年的实战考验，不少私幕基金都积累了一套或者几套的投资方法以获得自己的投资收益，由于他们的资金成本明显要高于其他投资者，因此所花费的精力要多的多。他们主要的业务与投资风格类型有：

1 协作出货业务，最为常见的是帮助上市公司的内部职工股进行出货，约定一个价格后，出在该价格上方的利润就是私幕基金的利润。有时一些上市公司和投行为了融资，需要使价格在一定时间维持在一定的价格上，有一部分私幕基金专门从事这种业务，这种业务的利润当然由上市公司和投行来买单，有时这种业务在大盘极弱市也引申到了一些最新上市的股票，特别是低价股和小盘股。也有部分私幕基金专门帮助一些大机构进行出货。

2 在行情许可的时候，至少应该是在盘整的时候，有时会利用一些社会事件发动一些板块行情，比如说三通概念、水泥板块、上海本地股板块。当然有时候这种资金的操作目的是为了赢利，但有些时候是一些连私幕基金也搞不清楚出处的资金在明显维护大盘，这种维护好象是不以赢利为目的的。

3 近期全国各地都出现了融资私幕基金，主要是把资金放给一些券商营业部。也有一些私幕基金有能力认购联通法人股，资金量不够的大中户可以跟随他们认购，当然这是代价的。

私幕基金的投资习惯

在许多行业中，主流机构常常存在一定的思维习惯，这个习惯并不是道理与规定，而是大家认可的一种做法，许多的私幕基金由于历史原因，也形成了许多习惯，了解这些习惯，有时会对一些不可理解的交易行为或者结果有更有效的理解。

一不少私幕基金有宿命的习惯在中国，私幕基金这个群体应该来讲是最有冒险精神和创业思维的，但是由于生存环境的恶劣和证券市场的多变性，许多私幕基金的成功和失败，不但有自身努力的结果，有时也会由一些意外的事情决定命运，因而许多私幕基金在进行一些重大决定之前都要到著名寺院进行拜佛等活动，在获得重大胜利之后也要进行一些善事活动，很多人相信，人的一举一动是善恶有报的，需要说明的是，有许多人在年轻的时候多数是无神论者。除了“酒肉穿肠过，佛祖心中留”之外，部分私幕基金对一些偶然的因素也格外在意，比如说他们在一些重要的交易日的股价收盘价格数字也会认真思考，比如说吕梁在其新婚的日子把中科创业的收盘价收在多个8的吉利数字，某些股票在进行快速涨升前也喜好把收盘价收在股票代码相同的数字上或者其他特殊的数字上。说来可笑，在6月24日前后，很多的私幕基金操作的格外顺手，在行情发动之前，他们凭着敏捷的思维果断的判断出管理层会出台重大利好挽救矛盾已经激化的大券商，采取了有效的对应行动；在6月24日，一些私幕基金看见当天的收盘价收在1748点（谐音为一齐死吧），认为不吉利，便在6月25日果断的大规模出货，事实证明这种感觉是比较聪明的，而此时新倒霉蛋证券投资基金还在大量加仓买进股票。

二许多私幕基金的分析机会习惯几乎所有的私幕基金都认为小资金的操作优势是灵活的使用交易技巧，大资金的操作优势是操纵的制造题材热点。不管是小资金也好，大资金也好，只要违反了这两个原则，在目前的沪深市场背景下，失败的可能性非常大。不少私幕基金在看到大量的证券投资基金采用投资组合的投资方式后，甚至有些证券投资基金在短短的半年时间内曾经持有过600只股票，无不差点笑破肚皮，判定这些书呆子要不了太长的时间就会为此付出惨重的代价，许多上市公司的经营悲剧将在证券市场上重演。目前阶段，证券市场的背景格局正在发生较大的变化，一些以操纵抬骄为主要操作手段的大资金正在逐步退出市场，而一些以组合座骄为主要操作手段的大资金逐渐成为主流机构，这种情况必然导致市场波动方式发生根本性的变化，指数在多数时间里进行横盘或者下跌的走势，因为在一个没有投资价值的市场，再进一步缺泛庄家操纵，大家都得喝西北风，这点投资者要格外警醒。但是许多私幕基金并没有对市场失去信心，他们认为市场的机会还是比较多的，但是把握机会的方式方法与过去有较大的不同，“用振幅机会替代涨幅机会，用盲点机会替代热点机会，用超跌机会替代强市机会”已经成为许多私幕基金死背住的操作口诀。在具体的使用手段上，私幕基金主要关注使用一些常用的大众的技术指标，如PSY，KDJ，MACD等，而对一些难于把握的技术手段，如波浪，江恩图等不以理会，但他们认为今年最重要的买入信号就是成交量放到120亿以上或者PSY跌到20以下时。

三部分私幕基金的持仓习惯私幕基金在实战操作中只有三种方式，一种是操纵项目，一种是空仓等待，另外一种盲点套利。他们认为只有机会明显大于风险的时候才会大规模进入市场，否则等待是更好的方法，在沪深市场中不会空仓就不会赢钱，这是铁率。而许多中小投资者却不会空仓，永远是满仓，这样血流成河的下场就不奇怪了。私幕基金在每阶段都要在认识市场的基础上，为自己设计几套适合当时市场的套利方法，然后按照这个方法平稳获利，比如说近期在多数投资者依然运用陈旧的方法血战股市之时，一些私幕基金运用“增发认购法”获得了较大的低风险利润，盲点狙击的感觉真好，他们从不冒险把命运交给没有把握的猜测上。

私募基金是怎样看待其他投资者的？

孙子云：“知己知彼，方能百战不殆”。私幕基金在分析市场的同时，非常注意对市场其他投资者的动态与仓位进行研究，因为沪深市场属于一个资金潮涨潮落决定指数涨跌的股市。理性的投资人在股市震荡幅度加大、呈上涨走势时，就该进场买股票。在股市震荡幅度变小、呈下跌走势时，则应将股票脱手。

一私幕基金是怎样看待券商自营盘的？

券商的自营盘主要分成两个部门，一个部门是证券投资部，以券商的自有资金为主，风格上以长线控盘独立走势为主，每年有一只主打的品种，该品种往往走势较强，并且显示券商在十大股东中持仓较重；另一个部门是资产管理部，以企业委托的资金为主，以组合投资为主，风格上是跟随大盘顺势的组合波动为主，往往走势不是太强，券商的持股不会太重。因此私幕基金喜好跟随券商的证券投资部的股票操作，不喜欢跟随资产管理部的股票操作。而券商又根据历史长短的原因分成不同的风格，一般情况下，历史比较悠久的大券商持有的个股走势比较强硬，并且敢于逆市涨升，而历史比较短暂的中小券商，走势基本上是与大盘同步的。私幕基金比较服气的大券商自营盘有：中国银河证券、国泰君安证券、南方证券、海通证券、申银万国证券、大鹏证券等。但是目前可能是这些券商自营盘出于历史上最艰难的时期，特别是投资理财的窘况已经形成制约大盘上涨的强大压力。如果这些券商的自营盘都无法赢利，那嬷这个市场基本上就很难操作了。

二私幕基金是怎样看待投资基金的？

有人认为，“目前的中国基金业吸纳了一批高素质人才，基金公司的团队在行业中是非常强的。”不少私幕基金的操盘手在看到这句话后，无不斥之以鼻。的确，从从业人员的学历状况来看，基金公司至少是“含金量”颇高的，但事实上，欧美的投资专家多数出身都不太好，像葛拉汉、索罗斯、林奇、巴非特都不是凭着读书多和政策垄断成为一代宗师的，而是凭楫着独特的风格技术，从众多的竞争者中冲杀出来的。笔者曾经参加过数次国内职业操盘手的研讨会，发现同志们有一个共同的特点，就是头发少，越是久经战阵的，这个特点越是明显，这点与军事专家（比如说林彪）非常相似。再看看咱们的基金经理，多数都是缺泛投资经历的书生，连大资金的争取利润防范风险的操作优势，就是集中投资的简单理论都不知道，必然出现“盲人骑瞎马，夜半临深池”的局面。随着时间的推移与市场的摔打，会有少数基金经理逐渐成长起来，成为优秀的投资人才，但这是以较大的代价换来的，对于基金投资者来讲明显不公平。如果证卷投资基金不在十月份组织行情，那嬷基金出笑话的日子已经不会太远了，估计很快开放基金就将迎来赎回高峰。

三私幕基金是怎样看待股评家的？

由于制度缺陷原因，新一代的股评家与基金经理一样是依靠单位指定的或者运气成分形成的，他们其中的许多人并没有投资的经历或者热爱这个行业，甚至不适合这个行业的素质要求，造成了许多股评家在评论市场时看天下菜，不知所云。部分私幕基金的操盘手在看到一些媒体播映的节目时，甚至把一些不会炒股票的人奉为市场最高水平的专家，不由的差点把肚皮笑破。目前的市场缺的不是评论家，而是缺的是实干家，目前不少营业部开始引入经纪人制度，更有一些营业部开展了职业投资者公开买卖表演的咨询服务方式，受到了投资者的欢迎。应该来讲，当前的市场是不适合基本面分析派、技术分析派、筹码分析派生存的，只适合盲点套利派与心理引导派大展身手，看看美国成功的经纪人、基金经理，如林奇、索罗斯、巴非特都是这样。

四私幕基金是怎样看待中小投资者的？

在目前的沪深市场中，三无概念股票是稀缺资源，三无概念投资者却是一大片，许多私幕基金认为沪深市场的95%的人是在瞎炒，没有分析手段、没有通道信息、没有稳定心态。接受血战教训是许多人正在或者还将面临的难题。

中国资本亿万富豪的发迹智慧真幕

不少伟大人物的生存逻辑就是战斗，中国资本市场的私募大鳄也是这样。他们认为，未开化时代的文明是为了争夺权利而战，开化时代的文明是为了创造财富或者争夺资本而战，在战场上是没有谁对谁错的，只有胜利者和失败者。在中国证券市场的前十年中，笔者有幸结交了几位靠资本市场起家的亿万富豪，他们的生存智慧确实有着强烈的魅力色彩，但却少为普通的投资者所知。而未来十年，是十几亿中国人民，几千万投资者奔赴小康社会的十年，除了良好的愿望，脚踏实地的工作，我们也需要简洁适用的思维方法，为此笔者回忆过去，发现许多亿万富豪的发迹道路与天时、地利、人和配合的相得益彰，下面笔者把部分资本市场亿万富豪的发迹思维进行扼要的总结，可能会对一些读者的思维有所启迪。

一资本大鳄的人格魅力

1 独立人格

多数私幕大鳄都具有极强的独立人格，他们认为最高智慧的诞生必须有着强烈的追求和自强不息的创新精神，具有丰富的人生经历，我国私幕行业的成功者多数文凭并不是很高，但是几乎所有人都是行过万里路的，大事情决策有主见，但不固执。

2 汉唐九诀

部分私幕大鳄在总结人生时，认为无论是事业还是人生，一个人注意培养提高自己的下列九个方面的素质，就距离成功的目标更近一些。这九个方面指的是，鸣、智、勇、技、奇、情、盟、毅、乐。鸣指的是无形资产，智指的是思维逻辑能力，勇指的是干大事情的精神，技指的基本生存技巧，奇指的是创新意识，情指的是核心力量，盟指的借力度势，乐指的是符合社会规范。这九个字是汉文化的最高精髓，称为“汉唐九诀”。

二私幕大鳄的发迹智慧

1 双轨价格

总结中国资本市场的大智慧，首属双轨价格，这也是社会转型时期的最重要机会。最为典型的双轨价格有一级市场股票与二级市场股票的价差；法人股票与流通股票的价差；融资前后的股票净资产值差；基本面变化前后的股价放大效应价差；市场非热点时期与热点时期的价差；封闭类型与开放类型的价差。比如说某一只股票增发前的净资产为2元，该公司的法人股转让价格或者银行贷款质押价值也为2元左右，高溢价增发后，净资产变为6元，该公司的法人股转让价格或者银行贷款质押价值也随之上升。

2 盲点套利

由于沪深股市是初级市场，多数投资者投资经历有限，品种非常单一，加之证券市场本身就有使人的智力能力降低的功能，这导致了一些明显机会品种和一些明显机会时机能够认识的人不多，私募大鳄把这种机会叫做盲点机会，他们把抓这种盲点机会作为自己的最重要获利手段。例如，在刚刚发行证券基金时，为了扶持这些证券基金，给与了他们新股配售的政策，那么这些证券基金每年轻松获得巨大利润，这些证券投资基金就是盲点品种。

三私幕大鳄的战斗方法

1 杠杆决战

在沪深市场获得胜利的最重要战略之一是投资者在对自己有利的时候，集中运用自己所有的资本，或者低成本的放大自己控制的资本进行决战。在沪深市场历史，决大多数最成功的机构和投资者都是依靠一次关键性的胜利实现资本质变的。在决战时一定要注意应该是低风险的明显利润，不能有失误，否则你将永远无法翻身，但可惜的是更多的人是胡乱决战。

2 溪水长流

在沪深市场获得胜利的另外一个最重要战略是在每个阶段找寻一些几乎没有风险的品种进行投机性操作，同时配合于一些措施激活这些品种，这个方法适合于盲点。(注: 网络资讯@子浪整理)

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